"se Dinamizo La Inversion Productiva"

Quito. 10.10.91. El aumento de las importaciones en los
últimos ocho meses de 1991 dinamizaron la inversión productiva
del país, favoreciendo además al sector industrial que
continúa con la expansión iniciada en 1990.

En enlace de televisión anoche, el gerente del Banco Central
del Ecuador, Eduardo Valencia, informó que las importaciones
efectivas en el período enero-agosto del año en curso fueron
mayores en 21.2 por ciento respecto al registrado en igual
lapso del año anterior.

Este aumento de las importaciones es el resultado "del
importante crecimiento registrado en las compras de materias
primas para la industria (20%), bienes de capital para la
industria (36.2%), equipos de transporte (63.4%) y bienes de
consumo no duradero (58.1%)".

Valencia dijo que la evolución favorable del comercio exterior
ha permitido alcanzar una reserva monetaria internacional de
620.7 millones de dólares al 25 de septiembre, que constituye
el nivel más alto registrado desde 1980 y que alcanza a cubrir
holgadamente más de cuatro meses de importaciones.

"Este significativo nivel de reservas se ha conseguido sin
mantener restricciones a las transacciones corrientes y de
capital en el marco de apertura y racionalización arancelaria
que está adoptando el país", añadió.

Según el funcionario, existe tranquilidad en el mercado
cambiario, pues las cotizaciones promedio del último trimestre
muestran que los diferenciales existentes entre el mercado
libre y de intervención tienden a disminuir. Al 26 de
septiembre este diferencial fue de alrededor del 2 por
ciento.

Anunció que continuará el esquema de tipo de cambio flexible,
de tal manera que esta variable siga constituyendo un
instrumento de fomento a las exportaciones y de eficiente
asignación de divisas.

En cuanto al objetivo de crecimiento, en el primer trimestre
de 1991, la economía ecuatoriana registró un crecimiento del
0.5 por ciento y en el segundo de 1.7, la más alta desde
1990.Valencia dijo que el Productor Interno Bruto ha crecido
durante cinco trimestres consecutivos, demostrando la
consolidación del proceso de reactivación económica del
país.

Respecto a la emisión monetaria, reveló que ésta ha
presentado, durante el período analizado, cierto
estancamiento, a pesar de las medidas de la Junta Monetaria
encaminadas a disminuirla.

Si bien es alentador el comportamiento del sector externo que
ha dado lugar a que el país pueda conservar un nivel mensual
estable en el saldo de su reserva monetaria internacional, la
estabilidad de ese indicador ha sido una de las causales que
han incidido en la inflexibilidad a la baja del nivel de
liquidez, al no producirse la suficiente desmonetización de
origen externo.

El gerente calificó como cautelosa la política de crédito del
Banco Central al sector privado durante 1991, habiendo
centrado su atención en aquellos sectores productivos del país
que, por su condición de vulnerabilidad, no son sujetos de
crédito de la banca comercial. En consecuencia, el crédito al
sector privado ha crecido a tasas inferiores al de la emisión,
"por lo que no se puede atribuir que este factor esté
contribuyendo al exceso de liquidez que registra la
economía".

Incide también directamente sobre el nivel de emisión, el
crédito neto al sector público que ha crecido a tasas
superiores a las previstas.

Asimismo la emisión monetaria es influida por el
comportamiento de otros activos internos netos del Banco
Central, alguno de los cuales generan pérdidas al Instituto
Emisor.

Se anunció que la Junta Monetaria está adoptando los
correctivos necesarios para reducir o eliminar aquellas
operaciones que tienen un efecto negativo en la emisión
monetaria.

Sin embargo, "esto no es suficiente pues varias de las
pérdidas difícilmente pueden ser reducidas por estar generadas
por factores de orden estructural que requieren de reformas
legales e institucionales".

En ese sentido, se ha presentado al Presidente de la República
un proyecto de reformas a la Ley de Régimen Monetario que
asegure la autonomía del Banco Central y reoriente sus
actividades a aquellas propias de un Instituto Emisor, dijo el
gerente, a tiempo de afirmar que para los próximos meses se
prevé una reducción definitiva en el crecimiento de los
precios hacia los objetivos planteados por el gobierno,
existiendo además elementos que "avizoran un continuo
crecimiento de la economía en los próximos trimestres".