Quito. 07.07.95. Las metas de crecimiento económico del Producto
Interno Bruto (PIB) y de la situación de las cuentas fiscales se
cumplirán en 1995, en tanto que la inflación terminará un poco
por encima de lo planificado por el Gobierno, esa conclusión se
desprende del análisis "Ecuador: antes y después del conflicto",
elaborado por ILDIS-CEPLAES-CORDELEC, en su publicación "Ecuador:
Análisis de Coyuntura".
De las proyecciones macroeconómicas que realiza el citado
estudio, se concluye que la inflación rebasará en un 0.4% a la
meta propuesta del Gobierno de 19-21%.
El crecimiento del PIB llegará a 3.1%; es decir, que está dentro
de las metas gubernamentales de 3-4%. En tanto, que las cuentas
del sector público concluirán, tal como se ha previsto, con un
equilibrio.
"Ecuador: Análisis de Coyuntura" realizó las proyecciones
anotadas, tomando en cuenta las metas macroeconómicas, que fueron
revisadas en febrero pasado. El conflicto bélico con el Perú,
determinó que se cambien los objetivos macro, anunciados a fines
del 1994 (ver cuadro).
Una de las conclusiones del estudio es que los resultados de la
estrategia implementada durante el conflicto bélico pueden
evaluarse positivamente: el tipo de cambio -aún después de la
depreciación y desplazamiento de la banda, que aumentó 4%-
permaneció prácticamente estable. Además, las tasas de interés
(el dilema implÃcito del modelo de estabilización), si bien
alcanzaron máximos nunca antes registrados, tendieron a
estabilizarse y reducirse".
Aunque cabe señalar, dice el estudio, que dichas tasas son
todavÃa excesivamente altas como para canalizar recursos hacia la
producción orientada al mercado doméstico.
Otro hecho interesante de la evolución económica de los últimos
meses es el limitado incremento de los precios en la economÃa
ecuatoriana. Tal comportamiento, según "Ecuador: antes y después
del conflicto", obedecerÃa a que el paÃs abastece con diversos
productos a una amplia zona del norte del Perú; flujo que se vio
interrumpido a raÃz del conflicto. AsÃ, los bienes objeto de
intercambio fronterizo contribuyeron a la ampliación de la oferta
interna con el consiguiente impacto amortiguador sobre los
precios.
Además, la misma tensión ocasionada por los enfrentamientos
provocó una reducción de las actividades económicas, entre las
que se destaca una reducción del comercio en general y una
reorientación de la demanda hacia determinado tipo de bienes.
La publicación mencionada concluye que, pese a dichas
limitaciones, el problema consiste en establecer si el programa
oficial logró romper las causas inerciales de incremento de los
precios y si los factores que actualmente la estimulan son de
naturaleza estructural: rÃgida oferta agrÃcola, inequidad en la
distribución del ingreso, pugna distributiva, tasas de margen
exageradamente elevadas, etc.
De ser esta la naturaleza del fenómeno inflacionario ecuatoriano,
la verdadera lucha contra la inflación recién se inicia. Según
"Ecuador: Análisis de Coyuntura", en septiembre y octubre habrá
un incremento de la inflación en relación al promedio; los
restantes meses la inflación será más bien baja. Y, de no
producirse nuevos choques externos, el gobierno podrÃa lograr sus
metas en este campo.
Además, hay que destacar que entre enero de 1994 y enero de 1995
la inflación aumentó en 25,4% y los salarios nominales crecieron
en 52,2%. Esto pareciera indicar que las alzas salariales no son
motivo de inflación.
Otro elemento que debe ser considerado con suficiente seriedad es
el sobrendeudamiento en dólares del sector privado, que puede
tener efectos negativos ya vistos en otros paÃses, como México y
Argentina.
Baja el superávit comercial
En lo que tiene que ver con el frente externo, se observa que a
lo largo de la presente década, con excepción de 1992, se
advierte una baja creciente del superávit comercial, lo que
conlleva serios riesgos, dice Análisis de Coyuntura.
Hay que tener presente que, en 1994, las exportaciones
registraron un valor de 3.717,2 millones de dólares y una tasa de
crecimiento de 21,4% respecto al año anterior, mientras que las
importaciones crecieron en un 44,4%, hasta alcanzar el monto de
3.209,3 millones de dólares. Esta evolución se observa en el
cuadro 2, en donde se ve cómo se han incrementado los valores
básicos del comercio exterior.
Por otra parte, cabe advertir, añade Análisis de Coyuntura, lo
peligroso que puede resultar para el paÃs el explosivo
crecimiento de las importaciones, sin que se registre un ritmo de
crecimiento al menos similar de las exportaciones; las cuales,
por lo demás, a raÃz del conflicto territorial con Perú han
afectado los flujos comerciales no solo entre los dos paÃses,
sino en la subregión andina, lo que pone en entredicho los
acuerdos alcanzados en el marco del Grupo Andino.
HabrÃa equilibrio fiscal con freno a la evasión y al gasto
Para "Ecuador: Análisis de Coyuntura" El dilema fiscal actual
consiste en lo que se recaude y la manera como gaste el fisco.
¿Cuáles son las alternativas?.
Mientras el Programa Macroeconómico para 1995 pretendÃa lograr un
superávit del 0,5% del PIB, la situación después del conflicto es
diferente: el "saldo rojo" de las cuentas fiscales, luego de un
suigéneris proceso de regateo entre el poder Legislativo y el
poder Ejecutivo, ascenderÃa a casi 400 mil millones de sucres
(0,8% del PIB). El Gobierno aseguró, inicialmente, que el saldo
rojo de las cuentas fiscales habrÃa llegado a los 1,3 billones de
sucres. El gasto imprevisto originado por el conflicto bélico
habrÃa sido de 920 mil millones de sucres.
Con todas las medidas adoptadas por el Gobierno -impuesto al
rodaje, reducción en plazo de pago de impuestos, dos dÃas de
remuneración de los funcionarios del sector público y privado,
asà como la reducción del gasto y la inversión públicos-, el
déficit se habrÃa reducido al monto mencionado, el cual se espera
financiar con la eliminación de las exoneraciones al Impuesto al
Valor Agregado (IVA) o con algunos otros impuestos únicos a
ciertas actividades financieras o a otros bienes de tipo
suntuario, en tanto el incremento de las tarifas de los servicios
públicos, asà como la eliminación de subsidios al diesel han sido
severamente cuestionados.
En este marco, "Ecuador: Análisis de Coyuntura", que incluye dos
artÃculos adicionales: uno sobre los efectos de la guerra en el
Perú y otro sobre las repercusiones del "efecto Tequila",
enfatiza la necesidad de considerar diversos aspectos
relacionados con la eficiencia del sistema tributario en el
Ecuador. Por ejemplo, la recaudación del IVA en 1994 fue menos
del 50% de lo que podrÃa entenderse como un "rendimiento
tributario eficiente", es decir, la evasión ascenderÃa a 580 mil
millones de sucres (1.6 del PIB) lo que, por sà mismo, permitirÃa
equilibrar las cuentas fiscales.
Resultados del Programa Macroeconómico 1995
inicial revisados proyecciones
ILDIS-CEPLA-
ES-CORDANEC
Crecimiento del PIB 4-5% 3-4% 3,1%
Inflación anual 15-17% 19-21% 21,4%
Déficit (-) o superávit (+) (+)0,5% 0,0% 0.0%
del sector público % del PIB
Saldo comercial anual
-millones de dólares-
1991 1992 1993 1994
Exportaciones fob 2851,4 3007,6 3061,7 3717,2
Importaciones fob 2116,1 1976,2 2223,1 3209,3
Saldo 735,3 1031,4 838,6 507,8
(5A)
Interno Bruto (PIB) y de la situación de las cuentas fiscales se
cumplirán en 1995, en tanto que la inflación terminará un poco
por encima de lo planificado por el Gobierno, esa conclusión se
desprende del análisis "Ecuador: antes y después del conflicto",
elaborado por ILDIS-CEPLAES-CORDELEC, en su publicación "Ecuador:
Análisis de Coyuntura".
De las proyecciones macroeconómicas que realiza el citado
estudio, se concluye que la inflación rebasará en un 0.4% a la
meta propuesta del Gobierno de 19-21%.
El crecimiento del PIB llegará a 3.1%; es decir, que está dentro
de las metas gubernamentales de 3-4%. En tanto, que las cuentas
del sector público concluirán, tal como se ha previsto, con un
equilibrio.
"Ecuador: Análisis de Coyuntura" realizó las proyecciones
anotadas, tomando en cuenta las metas macroeconómicas, que fueron
revisadas en febrero pasado. El conflicto bélico con el Perú,
determinó que se cambien los objetivos macro, anunciados a fines
del 1994 (ver cuadro).
Una de las conclusiones del estudio es que los resultados de la
estrategia implementada durante el conflicto bélico pueden
evaluarse positivamente: el tipo de cambio -aún después de la
depreciación y desplazamiento de la banda, que aumentó 4%-
permaneció prácticamente estable. Además, las tasas de interés
(el dilema implÃcito del modelo de estabilización), si bien
alcanzaron máximos nunca antes registrados, tendieron a
estabilizarse y reducirse".
Aunque cabe señalar, dice el estudio, que dichas tasas son
todavÃa excesivamente altas como para canalizar recursos hacia la
producción orientada al mercado doméstico.
Otro hecho interesante de la evolución económica de los últimos
meses es el limitado incremento de los precios en la economÃa
ecuatoriana. Tal comportamiento, según "Ecuador: antes y después
del conflicto", obedecerÃa a que el paÃs abastece con diversos
productos a una amplia zona del norte del Perú; flujo que se vio
interrumpido a raÃz del conflicto. AsÃ, los bienes objeto de
intercambio fronterizo contribuyeron a la ampliación de la oferta
interna con el consiguiente impacto amortiguador sobre los
precios.
Además, la misma tensión ocasionada por los enfrentamientos
provocó una reducción de las actividades económicas, entre las
que se destaca una reducción del comercio en general y una
reorientación de la demanda hacia determinado tipo de bienes.
La publicación mencionada concluye que, pese a dichas
limitaciones, el problema consiste en establecer si el programa
oficial logró romper las causas inerciales de incremento de los
precios y si los factores que actualmente la estimulan son de
naturaleza estructural: rÃgida oferta agrÃcola, inequidad en la
distribución del ingreso, pugna distributiva, tasas de margen
exageradamente elevadas, etc.
De ser esta la naturaleza del fenómeno inflacionario ecuatoriano,
la verdadera lucha contra la inflación recién se inicia. Según
"Ecuador: Análisis de Coyuntura", en septiembre y octubre habrá
un incremento de la inflación en relación al promedio; los
restantes meses la inflación será más bien baja. Y, de no
producirse nuevos choques externos, el gobierno podrÃa lograr sus
metas en este campo.
Además, hay que destacar que entre enero de 1994 y enero de 1995
la inflación aumentó en 25,4% y los salarios nominales crecieron
en 52,2%. Esto pareciera indicar que las alzas salariales no son
motivo de inflación.
Otro elemento que debe ser considerado con suficiente seriedad es
el sobrendeudamiento en dólares del sector privado, que puede
tener efectos negativos ya vistos en otros paÃses, como México y
Argentina.
Baja el superávit comercial
En lo que tiene que ver con el frente externo, se observa que a
lo largo de la presente década, con excepción de 1992, se
advierte una baja creciente del superávit comercial, lo que
conlleva serios riesgos, dice Análisis de Coyuntura.
Hay que tener presente que, en 1994, las exportaciones
registraron un valor de 3.717,2 millones de dólares y una tasa de
crecimiento de 21,4% respecto al año anterior, mientras que las
importaciones crecieron en un 44,4%, hasta alcanzar el monto de
3.209,3 millones de dólares. Esta evolución se observa en el
cuadro 2, en donde se ve cómo se han incrementado los valores
básicos del comercio exterior.
Por otra parte, cabe advertir, añade Análisis de Coyuntura, lo
peligroso que puede resultar para el paÃs el explosivo
crecimiento de las importaciones, sin que se registre un ritmo de
crecimiento al menos similar de las exportaciones; las cuales,
por lo demás, a raÃz del conflicto territorial con Perú han
afectado los flujos comerciales no solo entre los dos paÃses,
sino en la subregión andina, lo que pone en entredicho los
acuerdos alcanzados en el marco del Grupo Andino.
HabrÃa equilibrio fiscal con freno a la evasión y al gasto
Para "Ecuador: Análisis de Coyuntura" El dilema fiscal actual
consiste en lo que se recaude y la manera como gaste el fisco.
¿Cuáles son las alternativas?.
Mientras el Programa Macroeconómico para 1995 pretendÃa lograr un
superávit del 0,5% del PIB, la situación después del conflicto es
diferente: el "saldo rojo" de las cuentas fiscales, luego de un
suigéneris proceso de regateo entre el poder Legislativo y el
poder Ejecutivo, ascenderÃa a casi 400 mil millones de sucres
(0,8% del PIB). El Gobierno aseguró, inicialmente, que el saldo
rojo de las cuentas fiscales habrÃa llegado a los 1,3 billones de
sucres. El gasto imprevisto originado por el conflicto bélico
habrÃa sido de 920 mil millones de sucres.
Con todas las medidas adoptadas por el Gobierno -impuesto al
rodaje, reducción en plazo de pago de impuestos, dos dÃas de
remuneración de los funcionarios del sector público y privado,
asà como la reducción del gasto y la inversión públicos-, el
déficit se habrÃa reducido al monto mencionado, el cual se espera
financiar con la eliminación de las exoneraciones al Impuesto al
Valor Agregado (IVA) o con algunos otros impuestos únicos a
ciertas actividades financieras o a otros bienes de tipo
suntuario, en tanto el incremento de las tarifas de los servicios
públicos, asà como la eliminación de subsidios al diesel han sido
severamente cuestionados.
En este marco, "Ecuador: Análisis de Coyuntura", que incluye dos
artÃculos adicionales: uno sobre los efectos de la guerra en el
Perú y otro sobre las repercusiones del "efecto Tequila",
enfatiza la necesidad de considerar diversos aspectos
relacionados con la eficiencia del sistema tributario en el
Ecuador. Por ejemplo, la recaudación del IVA en 1994 fue menos
del 50% de lo que podrÃa entenderse como un "rendimiento
tributario eficiente", es decir, la evasión ascenderÃa a 580 mil
millones de sucres (1.6 del PIB) lo que, por sà mismo, permitirÃa
equilibrar las cuentas fiscales.
Resultados del Programa Macroeconómico 1995
inicial revisados proyecciones
ILDIS-CEPLA-
ES-CORDANEC
Crecimiento del PIB 4-5% 3-4% 3,1%
Inflación anual 15-17% 19-21% 21,4%
Déficit (-) o superávit (+) (+)0,5% 0,0% 0.0%
del sector público % del PIB
Saldo comercial anual
-millones de dólares-
1991 1992 1993 1994
Exportaciones fob 2851,4 3007,6 3061,7 3717,2
Importaciones fob 2116,1 1976,2 2223,1 3209,3
Saldo 735,3 1031,4 838,6 507,8
(5A)
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