Guayaquil. 5 dic 99. Su nombre es Marc Hélie, tiene 44 años de
edad, tres tÃtulos universitarios y es el principal de la firma
Gramercy Advisors. Según la publicación norteamericana
Institutional Investor, este es el hombre que quebró al Ecuador.
Los antecedentes de esta historia se sitúan a finales de agosto
de este año, cuando el plazo para que el Ecuador pague 96
millones de dólares por concepto de intereses de los bonos Brady
estaba a punto de vencer.
Según la publicación, la decisión del Presidente ecuatoriano,
Jamil Mahuad, de cancelar solo los bonos no garantizados podrÃa
haberse considerado incluso una decisión genial, si no hubiese
sido por la presencia de un inversor pelilargo y algo callado:
Marc Hélie.
Este personaje es, según la revista, el clásico ejemplo del
inversionista buitre.
Es decir, quien se aprovecha de las crisis de paÃses como el
Ecuador para comprar papeles de su deuda externa a precios
irrisorios, para luego obtener grandes ganancias tras los planes
de salvamento que entidades multilaterales como el Banco Mundial
(BM) y el Fondo Monetario Internacional (FMI) aplican.
A finales de agosto, Jamil Mahuad dijo que no pagarÃa los
intereses de los bonos, pero que según los contratos tenÃa 30
dÃas de gracia, los cuales los utilizarÃa para llegar a un
acuerdo con los tenedores.
Sin embargo, pasaban los dÃas y por parte del Gobierno
ecuatoriano no habÃa indicios de acuerdo.
Rumores de moratoria
Los rumores arreciaban sobre una presunta moratoria ecuatoriana
de su deuda.
Entonces Hélie, quien es realmente un inversor menor la operación
de su firma es de 10 millones de dólares, anticipándose a los
hechos empezó desde el 21 de septiembre, cinco dÃas antes del
anuncio de Jamil Mahuad, a contactar a la mayorÃa de tenedores
que pudo.
Es por ello que al dÃa siguiente del anuncio ecuatoriano, 250
inversionistas que se reunieron en el hotel donde estaba alojado
el equipo económico ecuatoriano en Washington no quedaron
impresionados tras la exposición que oyeron por parte de los
negociadores del Ecuador.
Lo que sucede es que Hélie ya tenÃa convencida a la mayorÃa de
estos de que, debido a que se acercaba la fecha de vencimiento,
lo más conveniente era exigir el pago inmediato de las
obligaciones que con ellos tenÃa el paÃs.
Era necesario un acuerdo entre el 35% de los tenedores de los
bonos para hacer ese pedido, porcentaje logrado por Hélie.
Los errores de Mahuad
Según la revista Institutional Investor, dentro de ese 35%
habrÃan estado incluso tenedores ecuatorianos de bonos Brady.
Sin embargo, la publicación norteamericana no le quita culpa al
mandatario ecuatoriano al afirmar que si Mahuad le estaba
apostando al viejo orden mundial, falló en darse cuenta de que
las reglas del juego y los jugadores habÃan cambiado.
Hélie asegura que la semana anterior al anuncio del plan del
Ecuador, le escribió una carta al Ministro de Finanzas, Alfredo
ArÃzaga, advirtiéndole que pedirÃa la aceleración de pagos si
declaraban la moratoria.
El abogado del Estado ecuatoriano, Lee Buchheit, de la firma
Cleary, Gottlieb, Steen & Hamilton, también recibió la misiva con
similares resultados.
Hélie, entre tanto, afirma: Existe un nuevo ambiente, en el que
se tienen que establecer ciertos principios y eso es lo que
estamos tratando de hacer.
El meollo de este asunto, según Investor, es la actitud de las
entidades multilaterales de crédito.
Anteriormente, era el sistema bancario de las potencias mundiales
el que financiaba a los paÃses emergentes, lo que a partir de la
creación del plan Brady, cambió.
Ahora son los inversionistas privados los principales
protagonistas que, junto con entidades como el Fondo Monetario
Internacional, se los ha considerado culpables de lo que en el
mundo de las finanzas mundiales se conoce como daño moral.
¿Qué es el daño moral? Es la figura de inversores externos que
compran papeles de la deuda de un paÃs, luego, si ese estado no
puede cumplir con los pagos, los inversionistas no pierden nada,
porque reciben parte de los fondos que el mismo FMI provee como
ayuda.
Aparentemente, el Fondo quiere acabar con esa figura y, según la
publicación, quiso utilizar al Ecuador como chivo expiatorio,
considerando su pequeño tamaño, para que los inversionistas
también compartan las pérdidas.
Esto, obviamente, fue impedido por Marc Hélie.
Futuro incierto
Luego del pedido de la aceleración de pagos, la situación se ha
vuelto muy comprometida, asegura la Institutional Investor,
debido a que, para revertir esa medida, se requiere que el 50%
de los tenedores esté de acuerdo.
Para miembros de la comunidad financiera estadounidense, Marc
Hélie es casi considerado un héroe, a pesar de que a veces no
concuerdan con su estilo.
El va a la yugular, lo cual no es necesariamente algo malo, opina
Emilio Lamar, ejecutivo del fondo de inversión Columbus Advisers.
Esto es solo un costo escondido de la democratización de los
mercados según estima Robert Strong, un oficial de crédito en
jefe del Chase Manhathan Bank.
Entre tanto, Michael Chamberlain, director ejecutivo de la
Asociación de Corredores de Mercados Emergentes, afirma: Las
relaciones entre Ecuador y los inversionistas han sido seriamente
dañadas. El pozo está envenenado en este punto.
Hoy en dÃa, Hélie es la cabeza del Grupo de Consejeros de
Inversores del Ecuador, formado por él, y la figura clave en la
negociación de los bonos Brady ecuatorianos.
BiografÃa de Hélie
Marc Hélie, que según la revista Institutional Investor fue el
inversor que quebró al Ecuador, es soltero.
Nació hace 44 años en Detroit, Estados Unidos, hijo de un médico
franco-canadiense y principal de la firma Gramercy Advisor.
Hélie posee tÃtulos en matemáticas, ciencias polÃticas y también
una maestrÃa en administración de empresas.
Según la publicación él trabajó en varias firmas de inversión y
finanzas, como Price Waterhouse, Banco de Montreal, Merril Lynch
y Wasserstein Perella & Co.
En el año 1994 este inversor estadounidense formó la Gramercy
Advisors con su ex colega en Merril Lynch, Robert Koenigsberger.
Marc Hélie es considerado un experto en inversiones de los
mercados emergentes. (Texto tomado de El Universo)
edad, tres tÃtulos universitarios y es el principal de la firma
Gramercy Advisors. Según la publicación norteamericana
Institutional Investor, este es el hombre que quebró al Ecuador.
Los antecedentes de esta historia se sitúan a finales de agosto
de este año, cuando el plazo para que el Ecuador pague 96
millones de dólares por concepto de intereses de los bonos Brady
estaba a punto de vencer.
Según la publicación, la decisión del Presidente ecuatoriano,
Jamil Mahuad, de cancelar solo los bonos no garantizados podrÃa
haberse considerado incluso una decisión genial, si no hubiese
sido por la presencia de un inversor pelilargo y algo callado:
Marc Hélie.
Este personaje es, según la revista, el clásico ejemplo del
inversionista buitre.
Es decir, quien se aprovecha de las crisis de paÃses como el
Ecuador para comprar papeles de su deuda externa a precios
irrisorios, para luego obtener grandes ganancias tras los planes
de salvamento que entidades multilaterales como el Banco Mundial
(BM) y el Fondo Monetario Internacional (FMI) aplican.
A finales de agosto, Jamil Mahuad dijo que no pagarÃa los
intereses de los bonos, pero que según los contratos tenÃa 30
dÃas de gracia, los cuales los utilizarÃa para llegar a un
acuerdo con los tenedores.
Sin embargo, pasaban los dÃas y por parte del Gobierno
ecuatoriano no habÃa indicios de acuerdo.
Rumores de moratoria
Los rumores arreciaban sobre una presunta moratoria ecuatoriana
de su deuda.
Entonces Hélie, quien es realmente un inversor menor la operación
de su firma es de 10 millones de dólares, anticipándose a los
hechos empezó desde el 21 de septiembre, cinco dÃas antes del
anuncio de Jamil Mahuad, a contactar a la mayorÃa de tenedores
que pudo.
Es por ello que al dÃa siguiente del anuncio ecuatoriano, 250
inversionistas que se reunieron en el hotel donde estaba alojado
el equipo económico ecuatoriano en Washington no quedaron
impresionados tras la exposición que oyeron por parte de los
negociadores del Ecuador.
Lo que sucede es que Hélie ya tenÃa convencida a la mayorÃa de
estos de que, debido a que se acercaba la fecha de vencimiento,
lo más conveniente era exigir el pago inmediato de las
obligaciones que con ellos tenÃa el paÃs.
Era necesario un acuerdo entre el 35% de los tenedores de los
bonos para hacer ese pedido, porcentaje logrado por Hélie.
Los errores de Mahuad
Según la revista Institutional Investor, dentro de ese 35%
habrÃan estado incluso tenedores ecuatorianos de bonos Brady.
Sin embargo, la publicación norteamericana no le quita culpa al
mandatario ecuatoriano al afirmar que si Mahuad le estaba
apostando al viejo orden mundial, falló en darse cuenta de que
las reglas del juego y los jugadores habÃan cambiado.
Hélie asegura que la semana anterior al anuncio del plan del
Ecuador, le escribió una carta al Ministro de Finanzas, Alfredo
ArÃzaga, advirtiéndole que pedirÃa la aceleración de pagos si
declaraban la moratoria.
El abogado del Estado ecuatoriano, Lee Buchheit, de la firma
Cleary, Gottlieb, Steen & Hamilton, también recibió la misiva con
similares resultados.
Hélie, entre tanto, afirma: Existe un nuevo ambiente, en el que
se tienen que establecer ciertos principios y eso es lo que
estamos tratando de hacer.
El meollo de este asunto, según Investor, es la actitud de las
entidades multilaterales de crédito.
Anteriormente, era el sistema bancario de las potencias mundiales
el que financiaba a los paÃses emergentes, lo que a partir de la
creación del plan Brady, cambió.
Ahora son los inversionistas privados los principales
protagonistas que, junto con entidades como el Fondo Monetario
Internacional, se los ha considerado culpables de lo que en el
mundo de las finanzas mundiales se conoce como daño moral.
¿Qué es el daño moral? Es la figura de inversores externos que
compran papeles de la deuda de un paÃs, luego, si ese estado no
puede cumplir con los pagos, los inversionistas no pierden nada,
porque reciben parte de los fondos que el mismo FMI provee como
ayuda.
Aparentemente, el Fondo quiere acabar con esa figura y, según la
publicación, quiso utilizar al Ecuador como chivo expiatorio,
considerando su pequeño tamaño, para que los inversionistas
también compartan las pérdidas.
Esto, obviamente, fue impedido por Marc Hélie.
Futuro incierto
Luego del pedido de la aceleración de pagos, la situación se ha
vuelto muy comprometida, asegura la Institutional Investor,
debido a que, para revertir esa medida, se requiere que el 50%
de los tenedores esté de acuerdo.
Para miembros de la comunidad financiera estadounidense, Marc
Hélie es casi considerado un héroe, a pesar de que a veces no
concuerdan con su estilo.
El va a la yugular, lo cual no es necesariamente algo malo, opina
Emilio Lamar, ejecutivo del fondo de inversión Columbus Advisers.
Esto es solo un costo escondido de la democratización de los
mercados según estima Robert Strong, un oficial de crédito en
jefe del Chase Manhathan Bank.
Entre tanto, Michael Chamberlain, director ejecutivo de la
Asociación de Corredores de Mercados Emergentes, afirma: Las
relaciones entre Ecuador y los inversionistas han sido seriamente
dañadas. El pozo está envenenado en este punto.
Hoy en dÃa, Hélie es la cabeza del Grupo de Consejeros de
Inversores del Ecuador, formado por él, y la figura clave en la
negociación de los bonos Brady ecuatorianos.
BiografÃa de Hélie
Marc Hélie, que según la revista Institutional Investor fue el
inversor que quebró al Ecuador, es soltero.
Nació hace 44 años en Detroit, Estados Unidos, hijo de un médico
franco-canadiense y principal de la firma Gramercy Advisor.
Hélie posee tÃtulos en matemáticas, ciencias polÃticas y también
una maestrÃa en administración de empresas.
Según la publicación él trabajó en varias firmas de inversión y
finanzas, como Price Waterhouse, Banco de Montreal, Merril Lynch
y Wasserstein Perella & Co.
En el año 1994 este inversor estadounidense formó la Gramercy
Advisors con su ex colega en Merril Lynch, Robert Koenigsberger.
Marc Hélie es considerado un experto en inversiones de los
mercados emergentes. (Texto tomado de El Universo)
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