Andinos, Cada AÑo Fugan Cerca De 20000 Millones De Dolares

Representantes del Mercado de Valores analizan estrategias comunes para
incentivar el ahorro y atraer inversión.

La fuga de capitales y del recurso humano es uno de los grandes problemas
que sufren en la actualidad Bolivia, Colombia, Ecuador, Perú y Venezuela,
los cinco países que integran la Comunidad Andina de Naciones (CAN),
creada hace 35 años.

De acuerdo con cifras exhibidas la semana pasada durante el Primer
Encuentro Bursátil Andino (EBA), la exportación de capitales en las cinco
naciones oscila entre $15 000 millones a $20 000 millones por año. Solo
en Ecuador, el año pasado bordeó $3 000 millones y, si los recursos que
envían los emigrantes se contabilizaran en la balanza comercial, habrían
ocupado el segundo lugar, después del petróleo.

Representantes del mercado de valores de la CAN señalan a la
inestabilidad política y económica, a la falta de alternativas de ahorro
interno y al efecto de crisis externas, como las principales causas.
Aquello determinó, en general, una drástica caída en el monto de las
negociaciones que diariamente se realizan en el mercado bursátil, sobre
todo en Lima y Venezuela.

En este contexto, el Encuentro Bursátil Andino (EBA) efectuado en Quito
se constituye en el inicio de la tercera etapa del proceso de integración
andina. La primera fue la política, hacia 1965 cuando los mandatarios de
las cinco naciones decidieron juntarse en el Pacto Andino. Le siguió la
fase del crecimiento interregional e inicio del intercambio comercial,
que tomó fuerza solo hasta comienzos de los años noventa.

Las bolsas y casas de Valores y las compañías administradoras de Fondos
buscan ahora homologar la legislación andina de acuerdo con el
establecimiento de criterios comunes, como una alternativa para reactivar
el mercado, impulsar el desarrollo de la región y volverse competitivos,
exigencias para sobrevivir en un mundo globalizado.

El esfuerzo es apoyado y vigilado por la Corporación Andina de Fomento
(CAF), principal brazo financiero de la CAN, como asegura Camilo Arenas,
director adjunto de la Vicepresidencia de Estrategias de Desarrollo. Para
el funcionario, lo fundamental es cambiar la mentalidad de empresarios y
empresas, de una manera que permita abandonar la concepción del negocio
familiar.

Este es, en su opinión, un paso indispensable para sentar las bases de
una cultura bursátil andina.

Mercado único

Felipe Barclay, gerente de la Bolsa de Valores de Lima, señala que los
esfuerzos deben orientarse hacia el establecimiento de un mercado único,
que debe empezar por armonizar las legislaciones de los cinco países, así
como la definición de parámetros y estándares comunes para las
transacciones bursátiles. Entre ellos menciona el tipo de moneda, los
mecanismos similares para la calificación de riesgo de los valores que se
trancen en cada bolsa, alternativas para la transferencia de valores de
un país a otro, entre otros. En la actualidad, la Bolsa de Lima negocia
un promedio de $15 millones por día. Cifra que comparada conv los $30
millones registrados en 1997, revela una drástica caída del 50%.

En 1999, las bolsas de Quito y Lima suscribieron un convenio para
impulsar operaciones conjuntas, pero Barclay señala que las limitaciones
legales han impedido avanzar en el tema, por lo que destaca la
importancia de armonizar las normas.

- Fuga de capitales

El mercado de valores venezolano ha enfrentado problemas similares a los
de Ecuador, tales como la fuga de capitales, la inestabilidad política,
los vaivenes del precio del crudo y la creación de un impuesto a las
transacciones financieras.Por ello, de Venezuela salen entre $5 000
millones a $6 000 millones por año. Aspectos que, desde la perspectiva de
Nelson Ortiz, presidente de la Bolsa de Valores de Caracas, han impedido
contar con un sector privado competitivo y eficiente. El monto de
transacciones diarias ha caído de $40 millones de $1 millón entre 1997 y
2000. Por ello, asegura que es el momento de hacer del mercado de
capitales una de las principales fuentes de ahorro interno y
financiamiento de las obras de inversión de mayor envergadura y, por
tanto, una de las actividades generadoras de fuentes de empleo, además de
una estructura más dinámica para el flujo de capitales.

- Fortalecer el sector

Patricio Peña, presidente de la Bolsa de Valores de Quito (BVQ),
considera que el Encuentro Bursátil sirvió para hacerle una fotografía a
la actual realidad del mercado de valores y de capitales de la región y
facilitará la toma de acciones hacia la conformación de un mercado común
más eficiente y competitivo.

Esa es, en su opinión, la única vía que países como Ecuador, con un
mercado tan pequeño, tienen a su alcance para ser parte y competir en el
mundo globalizado. Para ello, la BVQ tiene un plan de acción ocal y
regional. Para 2001, constan la suscripción de convenios: con el
Municipio de Quito; otro que se analiza con el Conam para que las
eléctricas se inscriban en Bolsa y saquen a la venta sus acciones. La
construcción de los nuevos aeropuertos y del OCP también presentan un
panorama alentador para la BVQ.

- Reguladores y regulados

Para Javier Muñoz Chávez, superintendente de Compañías de Ecuador, el
proceso de homologación de criterios legales va más lejos del ámbito
andino y busca evitar que reguladores y regulados caminen por distintos
senderos.

Destaca la transparencia, aclarando que no es el afán convertir a los
organismos de control en entes policiacos, sino en colaboradores. Señala
que el mercado de valores ofrece una gama de beneficios para el sector
empresarial, mediante la emisión de obligaciones que pueden ser
convertidas en acciones y, por tanto, en una fuente de financiamiento a
largo plazo. El superintendente sostiene que los países andinos requieren
de mecanismos legales menos burocráticos para atraer la inversión.

Señala que, en los próximos meses, se presentará un informe por parte del
Consejo de Valores, sobre la posible creación de una Superintendencia de
Valores, medida prevista en la nueva Ley del Mercado de Valores. (MEV)
(Diario Hoy)