Quito. 27 mar 98. El costo de la renuncia de las autoridades
se vio en el mercado de divisas: el Banco Central vendió, en
dos días ,114 millones de dólares. Un récord.
La salida de Danilo Carrera de la presidencia de Junta
Monetaria, y de Fidel Jaramillo de la Gerencia General del
Banco Central, se parece a los libretos de las obras
garcianas: era una crónica anunciada desde hace meses...
Ayer, hasta las 10h00, las cosas se desenvolvían aparentemente
bien. Si el día anterior (miércoles 25) las autoridades
monetarias se mostraron nerviosas por la decisión que habían
tomado (devaluar el sucre en 7,5 por ciento), ayer todo hacía
presagiar que las aguas volverían a su cauce. Luego de la
medida, en la Junta Monetaria y en el Central los técnicos
sostenían que las presiones sobre el dólar irían disminuyendo.
Pero todos sus cálculos fallaron...
Este Diario pudo establecer, a través de diferentes fuentes,
que el presidente Fabián Alarcón se disgustó por no haber sido
informado a tiempo de la devaluación en ciernes. E
inmediatamente les hizo saber a las autoridades salientes, en
la mañana de ayer, que no avalaría sus decisiones. Al ser
consultado anoche por este Diario, el Presidente de la
República ratificó que "en el contexto que vive el país, debí
ser consultado sobre la devaluación, cosa que no ocurrió".
Pero el miéroles no negó conocer los puntos que trató la
Junta.
Tamaña sentencia presidencial creó una de las situaciones más
incómodas para Danilo Carrera y Fidel Jaramillo, y les dejó
sin piso. Puesto que ellos ya habían anunciado a la prensa las
medidas adoptadas, no les quedaba más remedio que preparar
maletas y salir de sus cargos.
Con estos antecedentes, entre las 09h00 y la caída de la tarde
del miércoles, el mercado cambiario nacional no logró
estabilizarse. Al contrario, la conducta volátil registrada
desde finales de la semana pasada e inicios de la presente, se
hizo patente.
Algunos banqueros y financistas privados estaban bien
enterados de las hondas discrepancias que crecían entre
Carondelet y la sede del Banco Central y filtraron la
información.
Y las secuelas no se hicieron esperar: el mercado de divisas
se volvió un mar de especulaciones y el Banco Central tuvo que
pagar, una vez más, los platos rotos: el mismo miércoles tuvo
que vender 12 millones de dólares para enfrentar el ataque
especulativo de los grandes agentes financieros. Pero visto en
perspectiva, este era un simple presagio de lo que vendría.
Las cosas, en efecto, se complicaron desde la noche del
miércoles, cuando el Presidente de la República, finalmente,
cumplió con su amenaza: le reveló a la prensa de Guayaquil que
él no estaba de acuerdo con la devaluación y, por lo tanto, no
apoyaba ni avalaba la decisión desus ex funcionarios.
Esta declaración presidencial, conciente o inconcientemente,
preparó el terreno para una de las peores batallas campales
que se hayan registrado en el mercado de divisas del país en
los últimos años. Las cifras lo dicen todo: ayer, el ataque al
dólar fue tan brutal, que al cierra de las operaciones el B.
Central registró una venta de USD 102 millones. Un costo muy
alto para un mercado en donde el único perdedor es el
Instituto Emisor.
Ayer en la mañana, una vez que Danilo Carrera y Fidel
Jaramillo recibieron por parte del presidente Alarcón el
pedido de que renuncien, inmediatamente circularon los rumores
de que sus posibles reemplazantes serán Francisco Swett y
Mauricio Yépez, para los cargos de presidente de la Junta
Monetaria y la gerencia del Central, respectivamente. En la
noche, la Presidencia de la República confirmó esta decisión y
a las 20h00 la Junta Monetaria se reunió, de manera urgente,
para tratar el tema. Francisco Swett pasó del Conam a la Junta
Monetaria (el PSC dice que lo expulsará por ello) y Mauricio
Yépez rebotó del Banco Continental a la gerencia general del
Banco Central.
SWETT ENTRA
El retorno * La Junta Monetaria no es un recinto extraño para
Francisco Swett. Antes de llegar a la presidencia, a inicios
de este mes, FabiánAlarcón ya lo nombró como su representante
personal en ese organismo. En su primera declaración a este
Diario dijo: "mantendré el actual sistema de bandas
cambiarias, al igual que esta última devaluación del 7,5%".
Actuamos sin presión pública: Carrera
Para Danilo Carrera, hasta ayer presidente de la Junta
Monetaria (JM), la separación del cargo, que Fabián Alarcón le
confió el 18 de febrero de 1997, se debe, principalmente, al
desacuerdo expresado en forma pública con la resolución de las
autoridades monetarias sobre el ajuste técnico efectuado en
las bandas cambiarias. La adopción de esta medida -dice
Carrera- fue para evitar la especulación que promueven bruscas
fluctuaciones en el mercado de cambios.
"Ante lo cual, como Presidente de la JM, por delegación suya,
presento a Ud. la renuncia irrevocable al cargo que lo he
venido desempeñando durante 13 meses. Mi desempeño no ha
tomado en cuenta presiones políticas o particulares".
Para Carrera, la JM ha trabajado en un ambiente de honestidad,
transparencia, alto nivel profesional y "absoluta autonomía",
siempre apegada a la ley.
Justifica su actitud frente a los hechos negativos registrados
en la economía. La JM y el Banco Central han propuesto las
alternativas más apropiadas, siempre en base a estudios
técnicos.
No todo es asunto de El Niño: Jaramillo
Una razón de peso motivó a Fidel Jaramillo, ex gerente del
Banco Central, a renunciar al cargo que ocupaba desde marzo de
1997: el desacuerdo del Gobierno con la corrección de la banda
cambiaria adoptada por la Junta Monetaria. En su renuncia
irrevocable, presentada anoche ante el presidente de la Junta
Monetaria, Jaramillo fue explícito en señalar que no compartía
la actitud del Gobierno.
Para el ex Gerente del Central, el presidente Alarcón
desautorizó a las autoridades monetarias. Y su oposición
pública desató una ola de incertidumbre en los mercados
financieros.
Sin embargo, la calibración de las bandas era, para Jaramillo,
oportuna y su justificación técnica contundente. Además, se
mostraba necesaria frente a los graves problemas que enfrenta
Ecuador y la negativa del Congreso de aumentar el Impuesto al
Valor Agregado (IVA). Para él, cuatro problemas azotan al
país: El Niño, la reducción del precio del petróleo, "la
tendencia expansiva por el lado del gasto público", y la
dificultad de generar ingresos fiscales adicionales.
LAS NUEVAS MEDIDAS Y SUS CONSECUENCIAS
El encaje bancario del 12 por ciento a los depósitos a más de
360 días y la modificación de la banda cambiaria son las
medidas más polémicas. Con respecto a su validez, las
opiniones están divididas: para unos el alza de la inflación
será el efecto inminente, para otros se trata de ajustes
necesarios para evitar mayores problemas.
La devaluación se mantiene
Redacciones Guayaquil, Quito y Cuenca
La jornada monetaria de ayer fue marcada por el nerviosismo
provocado por las renuncias del Presidente de la Junta
Monetaria y del Gerente General del Banco Central (BC). El
dólar subió 55 sucres en relación al miércoles, con lo que la
cotización quedó en 4.955 sucres a la venta.
El Banco realizó dos subastas de la divisa. La primera a las
9h00 con una diferencia de 20 sucres entre oferta y demanda.
El mercado demandó USD 27 millones de dólares y ofertó USD 8,4
millones. Pero el BC no aceptó ninguna transacción.
A las 11h00 realizó una nueva subasta spread, pero esta vez
con una diferencia de 15 sucres. Tampoco hubo resultado.
Entonces, el Central fijó su intrabanda en 4.790 piso y 4.950
sucres como techo.
Desde las 12h00, la demanda de dólares subió, pero el BC
aumentó su tasa de interés de intervención hasta el 38 por
ciento, lo que hizo pensar a los inversionistas en si la
inversión en dólares tenía mayor rentabilidad que el hacerlas
en sucres.
Por otra parte, los operadores de la mesa de dinero no están
muy optimistas sobre la subasta de bonos del Estado por un
valor de 40 millones de dólares a realizarse hoy, ya que se
comenta que estos no estarán exentos del Impuesto a la Renta,
lo que reduce su rentabilidad y lo hacen menos atractiva.
Mientras tanto, entre los sectores productivos y financieros
del país no existe consenso sobre la conveniencia, efectos y
alternativas de las políticas propuestas por el Frente
Económico.
Para Enrique Arosemena, director de la Bolsa de Valores de
Guayaquil, el reajuste de la banda del dólar crea una señal de
certidumbre. La variación del tipo de cambio detendrá la
especulación, permitirá que se mantenga la inversión de largo
plazo y el mercado de renta fija se reactivaría.
Por su parte, el presidente de la Cámara de Comercio de
Pichincha, Nicolás Espinosa, definió a la modificación de la
banda cambiara como inflacionaria. "El resultado práctico es
que la moneda nacional se devaluó en un 7,5 por ciento y, con
ello, todos los productos subirán de precio". Las medidas
encubren una devaluación monetaria que afecta el incremento de
todo el sistema tributario: Impuesto al Valor Agregado (IVA),
Impuesto a los Consumos Especiales (ICE), Impuesto a la Renta
y el pago de los aranceles para las importaciones.
Según el representante de los comerciantes, las medidas no
resuelven el problema estructural. "La crisis será endosada al
próximo Gobierno. A partir de hoy el sector comercial
-importador- tendrá que ajustarse al tipo de cambio. Y esto
sucederá no porque exista un afán especulativo sino porque
será necesario cubrir el precio de reposición". Para él, la
eliminación de subsidios y exenciones al Impuesto al Valor
Agregado (IVA) siguen siendo necesarias.
Opiniones similares fueron expresadas por Gustavo Pinto,
presidente de la Cámara de Industriales de Pichincha: "la
devaluación es una medida altamente inflacionaria que
encarecerá los productos importados. Los costos para el
consumidor final, los pagarán todos los ecuatorianos".
El dirigente de los industriales enfatizó que, si bien una
devaluación genera mayores ingresos en sucres para los
exportadores y para el Estado, su beneficio es temporal. Y
ello en razón de que, al elevarse los precios internos, la
crisis sigue prolongándose.
Para corregir los problemas estructurales, Pinto propuso la
introducción de una disposición legal para que las mercancías
de contrabando o abandonadas sean destruidas públicamente. A
tal efecto planteó la creación de una comisión mixta entre
FF.AA., Finanzas y las Cámaras para que controlen la
reexportación, remate o destrucción de la mercadería.
¿Y los endeudados en USD?
Para el analista económico, Alfredo Arízaga, la devaluación
anunciada por el Frente Económico, no tendrá mucha repercusión
en las personas que mantengan deudas en dólares a largo plazo.
Esto se debe a que en el tiempo, los ingresos tienden a crecer
a una tasa equivalente a la inflación. Los pagos o dividendos
mensuales, si bien presentarán un incremento en un mes
específico, a largo plazo se compensa con el incremento de los
ingresos, señala.
Sin embargo, sí existe una repercusión para aquellos que
mantienen deudas en corto plazo o para quienes que sus
créditos vencían en estos días. Para ellos, la devaluación les
cogió en un solo momento y tendrán que asumir ese costo
financiero.
En el contexto de la economía nacional, el impacto de esta
medida no debería ser inflacionaria.
El Congreso daría luz verde
Richard Guillén, presidente de la Comisión de Presupuesto del
Congreso, no ve problema para que la Legislatura apruebe el
proyecto de Finanzas que descuenta, hasta un 50 por ciento del
Impuesto a la Renta, cuando se presente las facturas que
contengan el pago del Impuesto al Valor Agregado (IVA).
Esta propuesta estaba incluida en el proyecto de elevación del
IVA, pero por estar dentro del contexto de aumento de
impuestos, la mayoría del Congreso lo negó. Si se lo envía
como un proyecto separado no hay problema. La Comisión está de
acuerdo en que es un mecanismo que hace eficiente el cobro del
IVA y permite hacer cruzar información para determinar qué
establecimientos evaden el pago de impuestos. "Es viable
porque no significa un aumento de impuestos y no hay costo
político para nadie".
La banca se ve golpeada
Entre las últimas medidas adoptadas por el Frente Económico,
el cobro del 12 por ciento de encaje bancario a los depósitos
y captaciones con plazo de más de 360 días, ha despertado
cierto descontento a nivel del sector bancario. "Se siente un
malestar terrible. Las medidas golpean duro. El encaje provoca
que el dinero encarezca su costo. De ahí que, para atraer
clientes, los bancos tendrán que proponer una tasa interesante
de captación", señaló Roberto Padilla, analista financiero del
Banco Centro Mundo.
Por otra parte, hasta antes de la nueva medida, la banca
nacional estaba preocupada por captar depósitos a largo plazo,
justamente porque tales valores no requerían ser encajados.
Ahora la situación se vuelve menos atractiva porque para la
banca resultaría muy difícil tener recursos con costos.
Con respecto a los ahorros en moneda extranjera y en sucres,
también se presentarán variaciones notables. Salvo que los
bancos o la Junta Bancaria tomen decisiones tales como
aumentar la tasa de captación y de colocación, se incrementará
la preferencia por invertir en dólares. "Esta última opción,
para el inversionista, aparece como la más rentable debido a
la alta tasa de inflación y a la alta cotización de la
divisa", acoto Padilla.
Otro aspecto en el cual la banca se verá afectada tiene que
ver con la presencia de pasivos en moneda extranjera: "los
bancos que tienen deudas en dólares tendrán una pérdida
enorme". Además se presenta el caso de aquellos bancos
internacionales que, para poder invertir en el país o conferir
créditos de consumo, convirtieron su capital en dólares a
sucres. "Para aquellos, una vez devaluada la moneda, la
reconversión de su capital a dólares será muy dura".
Consultado con respecto a la situación del país y de la banca,
Abelardo Pachano, presidente de Produbanco y ex-Presidente de
la Junta Monetaria, mantuvo una opinión diferente: "Las
medidas adoptadas eran inevitables y son una consecuencia de
la falta de consenso nacional para resolver la crisis fiscal.
En este contexto, y en lo relacionado con el encaje, el sector
bancario tiene que dar su aporte. Las autoridades económicas
no pueden dejar la política monetaria en condiciones que no
aseguren un manejo adecuado del mercado cambiario".
Los bonos ayudan al gasto
Para el presidente de la Conasep, Héctor Terán, el proyecto
financia parte del déficit presupuestario mediante la
eliminación de las bonificaciones y bonos es "descabellado".
Dada la situación económica actual del país, la supresión de
las bonificaciones equivaldría a suprimir uno de los
mecanismos mediante los cuales, mes tras mes, los servidores
públicos compensan sus reducidos ingresos.
"Los bonos le permiten al servidor público paliar los egresos
extras que tiene por alimentación, vestuario, educación,
arrendamiento y otros. Con la aprobación de ese proyecto se
estaría violando el artículo 32 de la Constitución referente a
los derechos de la familia". Para obtener ingresos fiscales,
la Conasep propone, además de la publicación de la lista de
los evasores, el encarcelamiento de los morosos.
Adicionalmente, y a efectos de evitar la corrupción que
desfinancia al Estado, los servidores públicos plantean que
los delitos de peculado sean imprescriptibles y que se acogan
en su totalidad las sugerencias remitidas por la Comisión
Anticorrupción.
El Fisco cobra adelantado
El proyecto de Finanzas para diferir de 30 a 120 días el
crédito fiscal es equivalente a adelantar el pago de impuestos
al Fisco por 4 meses. El mismo resultado se obtendría creando
un impuesto temporal -de 4 meses- a las ventas, señala el
analista tributario, Juan Carlos Sosa. El impacto económico
para las empresas dependería de la actividad que desempeñe
cada una. "Las que generan un alto valor agregado a sus
productos tendrían mayor impacto".
Hay otra consecuencia: las empresas acudirían a los créditos
bancarios para contar con los recursos para capital de
trabajo, lo cual presionaría al alza las tasas de interés,
según el analista Alfredo Arízaga.
Sin embargo, ese sería el aporte que darían las empresas ante
la crítica situación fiscal, a decir de Danilo Carrera,
presidente de la Junta Monetaria.
Aduana: un remate urgente
Los 1.000 contenedores que se encuentran en estado de abandono
pueden ser rematados ágilmente y sin necesidad de enviar un
proyecto al Congreso, como lo ha señalado el Ministro de
Finanzas.
Según Marcelo Merlo, presidente encargado de la Comisión
Anticorrupción, está en manos del Presidente de la República
reglamentar, vía Decreto Ejecutivo, el artículo 237 del
reglamento General a la ley Orgánica de Aduanas. De esta forma
se permitirá el remate de la mercadería que ha ingresado en
forma ilegal al país. Además, considera que es perfectamente
factible que el Estado asuma la propiedad de estos
contenedores para su remate inmediato.
Cualquier demora jugará a favor de los contrabandistas, pues
tendrán tiempo para falsificar documento y cambiar las
mercaderías de los contenedores.
La remuneración es baja
La Confederación Nacional de Servidores Públicos (Conasep)
rechazó la propuesta de Finanzas de igualar "a la baja" las
remuneraciones de las entidades autónomas con aquellas del
sector público. Su argumento básico es que, actualmente, la
economía de los servidores está gravemente afectada.
Para la Conasep, el proyecto atenta contra el Artículo 49 de
la Constitución en el cual se expresa que, siendo los derechos
del trabajador irrenunciables, "será nula toda estipulación
que implique renuncia, disminución o alteración de ellos".
Como alternativa, proponen el establecimiento de políticas
equitativas en materia de remuneraciones. "Formulamos la
nivelación de sueldos hacia arriba. así se evitaría las
odiosas discriminaciones prohibidas expresamente en la
Constitución", (Texto tomado de El Comercio)
se vio en el mercado de divisas: el Banco Central vendió, en
dos días ,114 millones de dólares. Un récord.
La salida de Danilo Carrera de la presidencia de Junta
Monetaria, y de Fidel Jaramillo de la Gerencia General del
Banco Central, se parece a los libretos de las obras
garcianas: era una crónica anunciada desde hace meses...
Ayer, hasta las 10h00, las cosas se desenvolvían aparentemente
bien. Si el día anterior (miércoles 25) las autoridades
monetarias se mostraron nerviosas por la decisión que habían
tomado (devaluar el sucre en 7,5 por ciento), ayer todo hacía
presagiar que las aguas volverían a su cauce. Luego de la
medida, en la Junta Monetaria y en el Central los técnicos
sostenían que las presiones sobre el dólar irían disminuyendo.
Pero todos sus cálculos fallaron...
Este Diario pudo establecer, a través de diferentes fuentes,
que el presidente Fabián Alarcón se disgustó por no haber sido
informado a tiempo de la devaluación en ciernes. E
inmediatamente les hizo saber a las autoridades salientes, en
la mañana de ayer, que no avalaría sus decisiones. Al ser
consultado anoche por este Diario, el Presidente de la
República ratificó que "en el contexto que vive el país, debí
ser consultado sobre la devaluación, cosa que no ocurrió".
Pero el miéroles no negó conocer los puntos que trató la
Junta.
Tamaña sentencia presidencial creó una de las situaciones más
incómodas para Danilo Carrera y Fidel Jaramillo, y les dejó
sin piso. Puesto que ellos ya habían anunciado a la prensa las
medidas adoptadas, no les quedaba más remedio que preparar
maletas y salir de sus cargos.
Con estos antecedentes, entre las 09h00 y la caída de la tarde
del miércoles, el mercado cambiario nacional no logró
estabilizarse. Al contrario, la conducta volátil registrada
desde finales de la semana pasada e inicios de la presente, se
hizo patente.
Algunos banqueros y financistas privados estaban bien
enterados de las hondas discrepancias que crecían entre
Carondelet y la sede del Banco Central y filtraron la
información.
Y las secuelas no se hicieron esperar: el mercado de divisas
se volvió un mar de especulaciones y el Banco Central tuvo que
pagar, una vez más, los platos rotos: el mismo miércoles tuvo
que vender 12 millones de dólares para enfrentar el ataque
especulativo de los grandes agentes financieros. Pero visto en
perspectiva, este era un simple presagio de lo que vendría.
Las cosas, en efecto, se complicaron desde la noche del
miércoles, cuando el Presidente de la República, finalmente,
cumplió con su amenaza: le reveló a la prensa de Guayaquil que
él no estaba de acuerdo con la devaluación y, por lo tanto, no
apoyaba ni avalaba la decisión desus ex funcionarios.
Esta declaración presidencial, conciente o inconcientemente,
preparó el terreno para una de las peores batallas campales
que se hayan registrado en el mercado de divisas del país en
los últimos años. Las cifras lo dicen todo: ayer, el ataque al
dólar fue tan brutal, que al cierra de las operaciones el B.
Central registró una venta de USD 102 millones. Un costo muy
alto para un mercado en donde el único perdedor es el
Instituto Emisor.
Ayer en la mañana, una vez que Danilo Carrera y Fidel
Jaramillo recibieron por parte del presidente Alarcón el
pedido de que renuncien, inmediatamente circularon los rumores
de que sus posibles reemplazantes serán Francisco Swett y
Mauricio Yépez, para los cargos de presidente de la Junta
Monetaria y la gerencia del Central, respectivamente. En la
noche, la Presidencia de la República confirmó esta decisión y
a las 20h00 la Junta Monetaria se reunió, de manera urgente,
para tratar el tema. Francisco Swett pasó del Conam a la Junta
Monetaria (el PSC dice que lo expulsará por ello) y Mauricio
Yépez rebotó del Banco Continental a la gerencia general del
Banco Central.
SWETT ENTRA
El retorno * La Junta Monetaria no es un recinto extraño para
Francisco Swett. Antes de llegar a la presidencia, a inicios
de este mes, FabiánAlarcón ya lo nombró como su representante
personal en ese organismo. En su primera declaración a este
Diario dijo: "mantendré el actual sistema de bandas
cambiarias, al igual que esta última devaluación del 7,5%".
Actuamos sin presión pública: Carrera
Para Danilo Carrera, hasta ayer presidente de la Junta
Monetaria (JM), la separación del cargo, que Fabián Alarcón le
confió el 18 de febrero de 1997, se debe, principalmente, al
desacuerdo expresado en forma pública con la resolución de las
autoridades monetarias sobre el ajuste técnico efectuado en
las bandas cambiarias. La adopción de esta medida -dice
Carrera- fue para evitar la especulación que promueven bruscas
fluctuaciones en el mercado de cambios.
"Ante lo cual, como Presidente de la JM, por delegación suya,
presento a Ud. la renuncia irrevocable al cargo que lo he
venido desempeñando durante 13 meses. Mi desempeño no ha
tomado en cuenta presiones políticas o particulares".
Para Carrera, la JM ha trabajado en un ambiente de honestidad,
transparencia, alto nivel profesional y "absoluta autonomía",
siempre apegada a la ley.
Justifica su actitud frente a los hechos negativos registrados
en la economía. La JM y el Banco Central han propuesto las
alternativas más apropiadas, siempre en base a estudios
técnicos.
No todo es asunto de El Niño: Jaramillo
Una razón de peso motivó a Fidel Jaramillo, ex gerente del
Banco Central, a renunciar al cargo que ocupaba desde marzo de
1997: el desacuerdo del Gobierno con la corrección de la banda
cambiaria adoptada por la Junta Monetaria. En su renuncia
irrevocable, presentada anoche ante el presidente de la Junta
Monetaria, Jaramillo fue explícito en señalar que no compartía
la actitud del Gobierno.
Para el ex Gerente del Central, el presidente Alarcón
desautorizó a las autoridades monetarias. Y su oposición
pública desató una ola de incertidumbre en los mercados
financieros.
Sin embargo, la calibración de las bandas era, para Jaramillo,
oportuna y su justificación técnica contundente. Además, se
mostraba necesaria frente a los graves problemas que enfrenta
Ecuador y la negativa del Congreso de aumentar el Impuesto al
Valor Agregado (IVA). Para él, cuatro problemas azotan al
país: El Niño, la reducción del precio del petróleo, "la
tendencia expansiva por el lado del gasto público", y la
dificultad de generar ingresos fiscales adicionales.
LAS NUEVAS MEDIDAS Y SUS CONSECUENCIAS
El encaje bancario del 12 por ciento a los depósitos a más de
360 días y la modificación de la banda cambiaria son las
medidas más polémicas. Con respecto a su validez, las
opiniones están divididas: para unos el alza de la inflación
será el efecto inminente, para otros se trata de ajustes
necesarios para evitar mayores problemas.
La devaluación se mantiene
Redacciones Guayaquil, Quito y Cuenca
La jornada monetaria de ayer fue marcada por el nerviosismo
provocado por las renuncias del Presidente de la Junta
Monetaria y del Gerente General del Banco Central (BC). El
dólar subió 55 sucres en relación al miércoles, con lo que la
cotización quedó en 4.955 sucres a la venta.
El Banco realizó dos subastas de la divisa. La primera a las
9h00 con una diferencia de 20 sucres entre oferta y demanda.
El mercado demandó USD 27 millones de dólares y ofertó USD 8,4
millones. Pero el BC no aceptó ninguna transacción.
A las 11h00 realizó una nueva subasta spread, pero esta vez
con una diferencia de 15 sucres. Tampoco hubo resultado.
Entonces, el Central fijó su intrabanda en 4.790 piso y 4.950
sucres como techo.
Desde las 12h00, la demanda de dólares subió, pero el BC
aumentó su tasa de interés de intervención hasta el 38 por
ciento, lo que hizo pensar a los inversionistas en si la
inversión en dólares tenía mayor rentabilidad que el hacerlas
en sucres.
Por otra parte, los operadores de la mesa de dinero no están
muy optimistas sobre la subasta de bonos del Estado por un
valor de 40 millones de dólares a realizarse hoy, ya que se
comenta que estos no estarán exentos del Impuesto a la Renta,
lo que reduce su rentabilidad y lo hacen menos atractiva.
Mientras tanto, entre los sectores productivos y financieros
del país no existe consenso sobre la conveniencia, efectos y
alternativas de las políticas propuestas por el Frente
Económico.
Para Enrique Arosemena, director de la Bolsa de Valores de
Guayaquil, el reajuste de la banda del dólar crea una señal de
certidumbre. La variación del tipo de cambio detendrá la
especulación, permitirá que se mantenga la inversión de largo
plazo y el mercado de renta fija se reactivaría.
Por su parte, el presidente de la Cámara de Comercio de
Pichincha, Nicolás Espinosa, definió a la modificación de la
banda cambiara como inflacionaria. "El resultado práctico es
que la moneda nacional se devaluó en un 7,5 por ciento y, con
ello, todos los productos subirán de precio". Las medidas
encubren una devaluación monetaria que afecta el incremento de
todo el sistema tributario: Impuesto al Valor Agregado (IVA),
Impuesto a los Consumos Especiales (ICE), Impuesto a la Renta
y el pago de los aranceles para las importaciones.
Según el representante de los comerciantes, las medidas no
resuelven el problema estructural. "La crisis será endosada al
próximo Gobierno. A partir de hoy el sector comercial
-importador- tendrá que ajustarse al tipo de cambio. Y esto
sucederá no porque exista un afán especulativo sino porque
será necesario cubrir el precio de reposición". Para él, la
eliminación de subsidios y exenciones al Impuesto al Valor
Agregado (IVA) siguen siendo necesarias.
Opiniones similares fueron expresadas por Gustavo Pinto,
presidente de la Cámara de Industriales de Pichincha: "la
devaluación es una medida altamente inflacionaria que
encarecerá los productos importados. Los costos para el
consumidor final, los pagarán todos los ecuatorianos".
El dirigente de los industriales enfatizó que, si bien una
devaluación genera mayores ingresos en sucres para los
exportadores y para el Estado, su beneficio es temporal. Y
ello en razón de que, al elevarse los precios internos, la
crisis sigue prolongándose.
Para corregir los problemas estructurales, Pinto propuso la
introducción de una disposición legal para que las mercancías
de contrabando o abandonadas sean destruidas públicamente. A
tal efecto planteó la creación de una comisión mixta entre
FF.AA., Finanzas y las Cámaras para que controlen la
reexportación, remate o destrucción de la mercadería.
¿Y los endeudados en USD?
Para el analista económico, Alfredo Arízaga, la devaluación
anunciada por el Frente Económico, no tendrá mucha repercusión
en las personas que mantengan deudas en dólares a largo plazo.
Esto se debe a que en el tiempo, los ingresos tienden a crecer
a una tasa equivalente a la inflación. Los pagos o dividendos
mensuales, si bien presentarán un incremento en un mes
específico, a largo plazo se compensa con el incremento de los
ingresos, señala.
Sin embargo, sí existe una repercusión para aquellos que
mantienen deudas en corto plazo o para quienes que sus
créditos vencían en estos días. Para ellos, la devaluación les
cogió en un solo momento y tendrán que asumir ese costo
financiero.
En el contexto de la economía nacional, el impacto de esta
medida no debería ser inflacionaria.
El Congreso daría luz verde
Richard Guillén, presidente de la Comisión de Presupuesto del
Congreso, no ve problema para que la Legislatura apruebe el
proyecto de Finanzas que descuenta, hasta un 50 por ciento del
Impuesto a la Renta, cuando se presente las facturas que
contengan el pago del Impuesto al Valor Agregado (IVA).
Esta propuesta estaba incluida en el proyecto de elevación del
IVA, pero por estar dentro del contexto de aumento de
impuestos, la mayoría del Congreso lo negó. Si se lo envía
como un proyecto separado no hay problema. La Comisión está de
acuerdo en que es un mecanismo que hace eficiente el cobro del
IVA y permite hacer cruzar información para determinar qué
establecimientos evaden el pago de impuestos. "Es viable
porque no significa un aumento de impuestos y no hay costo
político para nadie".
La banca se ve golpeada
Entre las últimas medidas adoptadas por el Frente Económico,
el cobro del 12 por ciento de encaje bancario a los depósitos
y captaciones con plazo de más de 360 días, ha despertado
cierto descontento a nivel del sector bancario. "Se siente un
malestar terrible. Las medidas golpean duro. El encaje provoca
que el dinero encarezca su costo. De ahí que, para atraer
clientes, los bancos tendrán que proponer una tasa interesante
de captación", señaló Roberto Padilla, analista financiero del
Banco Centro Mundo.
Por otra parte, hasta antes de la nueva medida, la banca
nacional estaba preocupada por captar depósitos a largo plazo,
justamente porque tales valores no requerían ser encajados.
Ahora la situación se vuelve menos atractiva porque para la
banca resultaría muy difícil tener recursos con costos.
Con respecto a los ahorros en moneda extranjera y en sucres,
también se presentarán variaciones notables. Salvo que los
bancos o la Junta Bancaria tomen decisiones tales como
aumentar la tasa de captación y de colocación, se incrementará
la preferencia por invertir en dólares. "Esta última opción,
para el inversionista, aparece como la más rentable debido a
la alta tasa de inflación y a la alta cotización de la
divisa", acoto Padilla.
Otro aspecto en el cual la banca se verá afectada tiene que
ver con la presencia de pasivos en moneda extranjera: "los
bancos que tienen deudas en dólares tendrán una pérdida
enorme". Además se presenta el caso de aquellos bancos
internacionales que, para poder invertir en el país o conferir
créditos de consumo, convirtieron su capital en dólares a
sucres. "Para aquellos, una vez devaluada la moneda, la
reconversión de su capital a dólares será muy dura".
Consultado con respecto a la situación del país y de la banca,
Abelardo Pachano, presidente de Produbanco y ex-Presidente de
la Junta Monetaria, mantuvo una opinión diferente: "Las
medidas adoptadas eran inevitables y son una consecuencia de
la falta de consenso nacional para resolver la crisis fiscal.
En este contexto, y en lo relacionado con el encaje, el sector
bancario tiene que dar su aporte. Las autoridades económicas
no pueden dejar la política monetaria en condiciones que no
aseguren un manejo adecuado del mercado cambiario".
Los bonos ayudan al gasto
Para el presidente de la Conasep, Héctor Terán, el proyecto
financia parte del déficit presupuestario mediante la
eliminación de las bonificaciones y bonos es "descabellado".
Dada la situación económica actual del país, la supresión de
las bonificaciones equivaldría a suprimir uno de los
mecanismos mediante los cuales, mes tras mes, los servidores
públicos compensan sus reducidos ingresos.
"Los bonos le permiten al servidor público paliar los egresos
extras que tiene por alimentación, vestuario, educación,
arrendamiento y otros. Con la aprobación de ese proyecto se
estaría violando el artículo 32 de la Constitución referente a
los derechos de la familia". Para obtener ingresos fiscales,
la Conasep propone, además de la publicación de la lista de
los evasores, el encarcelamiento de los morosos.
Adicionalmente, y a efectos de evitar la corrupción que
desfinancia al Estado, los servidores públicos plantean que
los delitos de peculado sean imprescriptibles y que se acogan
en su totalidad las sugerencias remitidas por la Comisión
Anticorrupción.
El Fisco cobra adelantado
El proyecto de Finanzas para diferir de 30 a 120 días el
crédito fiscal es equivalente a adelantar el pago de impuestos
al Fisco por 4 meses. El mismo resultado se obtendría creando
un impuesto temporal -de 4 meses- a las ventas, señala el
analista tributario, Juan Carlos Sosa. El impacto económico
para las empresas dependería de la actividad que desempeñe
cada una. "Las que generan un alto valor agregado a sus
productos tendrían mayor impacto".
Hay otra consecuencia: las empresas acudirían a los créditos
bancarios para contar con los recursos para capital de
trabajo, lo cual presionaría al alza las tasas de interés,
según el analista Alfredo Arízaga.
Sin embargo, ese sería el aporte que darían las empresas ante
la crítica situación fiscal, a decir de Danilo Carrera,
presidente de la Junta Monetaria.
Aduana: un remate urgente
Los 1.000 contenedores que se encuentran en estado de abandono
pueden ser rematados ágilmente y sin necesidad de enviar un
proyecto al Congreso, como lo ha señalado el Ministro de
Finanzas.
Según Marcelo Merlo, presidente encargado de la Comisión
Anticorrupción, está en manos del Presidente de la República
reglamentar, vía Decreto Ejecutivo, el artículo 237 del
reglamento General a la ley Orgánica de Aduanas. De esta forma
se permitirá el remate de la mercadería que ha ingresado en
forma ilegal al país. Además, considera que es perfectamente
factible que el Estado asuma la propiedad de estos
contenedores para su remate inmediato.
Cualquier demora jugará a favor de los contrabandistas, pues
tendrán tiempo para falsificar documento y cambiar las
mercaderías de los contenedores.
La remuneración es baja
La Confederación Nacional de Servidores Públicos (Conasep)
rechazó la propuesta de Finanzas de igualar "a la baja" las
remuneraciones de las entidades autónomas con aquellas del
sector público. Su argumento básico es que, actualmente, la
economía de los servidores está gravemente afectada.
Para la Conasep, el proyecto atenta contra el Artículo 49 de
la Constitución en el cual se expresa que, siendo los derechos
del trabajador irrenunciables, "será nula toda estipulación
que implique renuncia, disminución o alteración de ellos".
Como alternativa, proponen el establecimiento de políticas
equitativas en materia de remuneraciones. "Formulamos la
nivelación de sueldos hacia arriba. así se evitaría las
odiosas discriminaciones prohibidas expresamente en la
Constitución", (Texto tomado de El Comercio)
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