BANCOS ENFURECIDOS
Quito. 17.10.91. La estrategia del ministro de Finanzas, Pablo
Better, de suspender el pago de los intereses de la deuda,
desató la furia de los acreedores y puso al Ecuador en una
difícil posición para continuar la renegociación.
Un banquero citado por la agencia Reuter dijo que los bancos
comerciales están cada vez más exasperados con Ecuador ante el
incumplimiento de los pagos parciales de intereses. Según el
banquero, con esta actitud, el Ecuador está arruinando su
posibilidad de recomprar una parte de su deuda externa.
HOY confirmó en fuentes bancarias que el Ecuador dejó de pagar
los intereses en julio pasado, como estrategia para reducir el
valor de la deuda en el mercado secundario con miras a iniciar
el proceso de recompra.
El Ecuador viene pagando desde julio de 1989 solo el 30% de
los intereses a la banca comercial. Para este año tenía
previsto pagar 142 millones de dólares. En los cuatro primeros
meses del año (enero-abril) se pagaron 38 millones y desde
mayo debían hacerse pagos mensuales por 13 millones hasta
diciembre. Sin embargo, el país hizo su último pago en junio,
lo que quiere decir que acumulado pagos por 39 millones de
dólares.
Según informes del Manufacturers Hannover, la semana pasada la
deuda ecuatoriana se negoció al 27% de su valor nominal en el
mercado secundario, nivel ligeramente inferior al alcanzado a
mediados de septuembre, cuando se cotizaba al 28,5%.
De acuerdo con las fuentes conusltadas por HOY, la intención
de Better de suspender los pagos parciales de intereses era
lograr que el valor de la deuda bajara hasta el 14%, es decir,
al nivel que tenían cuando comenzó el actual gobierno, en
agosto de 1988.
Si la deuda no ha bajado por la suspensión de pagos, dijeron
las fuentes, es porque su valor en el mercado secundario se
guía por criterios de rentabilidad, y por el momento el
rendimiento de los papeles ecuatorianos -10% sobre la
inversión- sigue siendo alto. Tan rentable es la compra de
papeles de la deuda ecuatoriano que muchos bancos locales han
incursionado en ese negocio.
El Ecuador, como se recordará, suspendió durante dos años y
medio (desde 1987 hasta mediados de 1989) totalmente los pagos
de la deuda externa. En junio de 1989 reanudó el pago de
intereses pero solo en un 30%, posición que en un comienzo
molestó a los acreedores pero luego terminaron aceptándola a
regañadientas.La reacción de los banqueros se produjo ante la
intervención del ministro Better en la asamblea anual del FMI
y del Banco Mundial, en la que aseguró que los acrredores
ecuatorianos no habían respondido a tres propuestas hechas
para reducir la deuda.
Un banquero entrevistado por la Reuter se quejó de las
autoridades económicas del Ecuador y aseguró que "ni siquiera
contestan las llamadas telefónicas".
Los banqueros consideranq ue el Ecuador podría recomprar 1.000
millones de dólares de su deuda bancaria y reestructurar el
resto con un acuerdo de reducción en el marco del Plan
Brady.El domingo pasado, el secretario del Tesoro
norteamericano, Nicolás Brady, había exhortado al Ecuador a
continuar las discusiones con sus acrredores para lograr un
acuerdo de renegociación.
El Ecuador es uno de los países que más atrasos ha acumulado
en los vencimientos de intereses de la deuda. Según cifras
confiables, los intereses acumulados ascienden a 1.500
millones de dólares. Las fuentes consultadas por HOY tuvieron
apreciaciones diferentes al estimar los perjuicios para el
país de un enfrentamiento con los bancos acreeodres, y la
consiguiente postergación del proceso de renegociación.
Hay quienes creen que el Ecuador no pierde nada, pues la
posibilidad de un acuerdo con los acreredores, que normalice
las relaciones crediticias, era remota. Otros, en cambio,
creen que el haber suspendido los pagos daña la imagen de
seriedad que había intentado recuperar el país, con el pago
puntual del 30% de los intereses. El entorpecimiento de las
relaciones endurecerá la posición de los bancos y hará más
difícil un arreglo de la deuda. De hecho, los bancos exige hoy
al Ecuador el pago de por lo menos el 50% de los intereses.
La disputa no afectará la negociación del Ecuador con el FMI
-que está virtualmente cerrada- ni dañará las relaciones con
el Banco Mundial. Lo que si podría suceder es que el país no
reciba los fondos de esos que esos dos organismos iban a darle
para financiar el programa de recompras de la deuda en el
mercado secundario, pues esos desembolsos seguramente estarán
condicionados a un acuerdo con los acreedores. (A-2).
Quito. 17.10.91. La estrategia del ministro de Finanzas, Pablo
Better, de suspender el pago de los intereses de la deuda,
desató la furia de los acreedores y puso al Ecuador en una
difícil posición para continuar la renegociación.
Un banquero citado por la agencia Reuter dijo que los bancos
comerciales están cada vez más exasperados con Ecuador ante el
incumplimiento de los pagos parciales de intereses. Según el
banquero, con esta actitud, el Ecuador está arruinando su
posibilidad de recomprar una parte de su deuda externa.
HOY confirmó en fuentes bancarias que el Ecuador dejó de pagar
los intereses en julio pasado, como estrategia para reducir el
valor de la deuda en el mercado secundario con miras a iniciar
el proceso de recompra.
El Ecuador viene pagando desde julio de 1989 solo el 30% de
los intereses a la banca comercial. Para este año tenía
previsto pagar 142 millones de dólares. En los cuatro primeros
meses del año (enero-abril) se pagaron 38 millones y desde
mayo debían hacerse pagos mensuales por 13 millones hasta
diciembre. Sin embargo, el país hizo su último pago en junio,
lo que quiere decir que acumulado pagos por 39 millones de
dólares.
Según informes del Manufacturers Hannover, la semana pasada la
deuda ecuatoriana se negoció al 27% de su valor nominal en el
mercado secundario, nivel ligeramente inferior al alcanzado a
mediados de septuembre, cuando se cotizaba al 28,5%.
De acuerdo con las fuentes conusltadas por HOY, la intención
de Better de suspender los pagos parciales de intereses era
lograr que el valor de la deuda bajara hasta el 14%, es decir,
al nivel que tenían cuando comenzó el actual gobierno, en
agosto de 1988.
Si la deuda no ha bajado por la suspensión de pagos, dijeron
las fuentes, es porque su valor en el mercado secundario se
guía por criterios de rentabilidad, y por el momento el
rendimiento de los papeles ecuatorianos -10% sobre la
inversión- sigue siendo alto. Tan rentable es la compra de
papeles de la deuda ecuatoriano que muchos bancos locales han
incursionado en ese negocio.
El Ecuador, como se recordará, suspendió durante dos años y
medio (desde 1987 hasta mediados de 1989) totalmente los pagos
de la deuda externa. En junio de 1989 reanudó el pago de
intereses pero solo en un 30%, posición que en un comienzo
molestó a los acreedores pero luego terminaron aceptándola a
regañadientas.La reacción de los banqueros se produjo ante la
intervención del ministro Better en la asamblea anual del FMI
y del Banco Mundial, en la que aseguró que los acrredores
ecuatorianos no habían respondido a tres propuestas hechas
para reducir la deuda.
Un banquero entrevistado por la Reuter se quejó de las
autoridades económicas del Ecuador y aseguró que "ni siquiera
contestan las llamadas telefónicas".
Los banqueros consideranq ue el Ecuador podría recomprar 1.000
millones de dólares de su deuda bancaria y reestructurar el
resto con un acuerdo de reducción en el marco del Plan
Brady.El domingo pasado, el secretario del Tesoro
norteamericano, Nicolás Brady, había exhortado al Ecuador a
continuar las discusiones con sus acrredores para lograr un
acuerdo de renegociación.
El Ecuador es uno de los países que más atrasos ha acumulado
en los vencimientos de intereses de la deuda. Según cifras
confiables, los intereses acumulados ascienden a 1.500
millones de dólares. Las fuentes consultadas por HOY tuvieron
apreciaciones diferentes al estimar los perjuicios para el
país de un enfrentamiento con los bancos acreeodres, y la
consiguiente postergación del proceso de renegociación.
Hay quienes creen que el Ecuador no pierde nada, pues la
posibilidad de un acuerdo con los acreredores, que normalice
las relaciones crediticias, era remota. Otros, en cambio,
creen que el haber suspendido los pagos daña la imagen de
seriedad que había intentado recuperar el país, con el pago
puntual del 30% de los intereses. El entorpecimiento de las
relaciones endurecerá la posición de los bancos y hará más
difícil un arreglo de la deuda. De hecho, los bancos exige hoy
al Ecuador el pago de por lo menos el 50% de los intereses.
La disputa no afectará la negociación del Ecuador con el FMI
-que está virtualmente cerrada- ni dañará las relaciones con
el Banco Mundial. Lo que si podría suceder es que el país no
reciba los fondos de esos que esos dos organismos iban a darle
para financiar el programa de recompras de la deuda en el
mercado secundario, pues esos desembolsos seguramente estarán
condicionados a un acuerdo con los acreedores. (A-2).
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